Melihat Price To Earning Ratio (P/E atau PER): Current atau Estimate ?*

150423 PER

Selamat pagi…

Kemarin ada rekan yang bertanya kepada saya:

Pak… bagaimana komentar anda tentang P/E dari WIKA? WIKA kan P/Enya sudah diatas 30x… Apakah masih layak untuk dijadikan investasi?

Menjawab pertanyaan seperti itu… saya malah berbalik bertanya pada rekan itu:

Mas.. anda dapet P/E seperti itu dari mana? Itu data Current P/E atau Estimate P/E? Beda banget loh soalnya!

——–

Bagi kita yang ‘males berhitung sendiri’ (seperti anda dan saya), kita biasanya mengandalkan data dari pihak lain. Entah itu dari BEI, Bloomberg, Reuters, RTI, online trading… atau bisa saja sumber-sumber yang lain. Salah satu data yang paling sering digunakan adalah Price to Earning Ratio (P/E atau PER). P/E ini sering digunakan karena kita bisa melihat, apakah harga saham itu sudah mahal atau masih murah, atau bahkan untuk menentukan, saham tersebut masih laik beli atau tidak.

Sekarang.. mari kita lihat data dari saham WIKA yang saya dapet dari aplikasi Bloomberg yang ada HP Adroid.

150422 Fundamental WIKA dari Bloomberg

Disitu teradapat dua buah angka PER: Current P/E Ratio yang angkanya sebesar 35,6 dan Estimate P/E yang angkanya sebesar 28,3.

Current P/E Ratio adalah angka P/E yang dihitung dengan menggunakan Earning Per Share (EPS) terakhir atau EPS dari tahun kemarin.  Angka ini biasanya dipake oleh orang yang hanya mengandalkan data mentah.. karena kedua data, berasal dari data yang sudah tersedia.  Harga kan tinggal lihat harga terakhir.  EPS tinggal lihat EPS tahun kemarin.

Estimate P/E Ratio adalah angka P/E yang dihitung dengan menggunakan Estimate EPS atau EPS perkiraan.  Kalau di report yang ada di perusahaan sekuritas, EPS perkiraan ini adalah hasil perkiraan dari analis.  Tapi.. kalau yang di Bloomberg seperti ini.. Est. EPS ini berarti EPS konsensus atau EPS yang didapat dari rata-rata pendapat dari analis yang mereka tanyai.

Bedanya bagaimana? Emang Beda ya?

Misal niy… anda adalah orang yang berpendapat bahwa Harga saham.. kalau P/E 30 itu sudah mahal… berarti harus dijual.

Kalau melihat dari data WIKA diatas:

  • Kalau anda menggunakan Current P/E .. anda akan langsung melakukan posisi jual karena WIKA sudah kemahalan sekitar Rp 500.  Angka tepatnya adalah (35,6 – 30) x 100,2 = 561,1.
  • Kalau anda menggunakan Estimate P/E … anda masih akan berada dalam posisi hold karena harga WIKA masih memiliki potensi kenaikan sekitar Rp 200.  Angka tepatnya adalah (30 – 28,3) x 125,9 = 214,0.

Beda banget kan?

Mana yang lebih baik?

Sekarang begini:

  • Curent P/E itu… berarti anda mencoba untuk melihat keadaan, dengan menggunakan harga saat ini, yang dibagi dengan EPS masa lalu.
  • Estimate P/E itu.. berarti anda mencoba untuk melihat keadaan, dengan menggunakan harga saat ini, yang dibagi dengan EPS masa depan.

Menurut anda… apakah harga saat ini melulu hanya faktor masa lalu? Kalau menurut saya sih..

…pada harga saat ini, itu juga terdapat harapan akan kondisi di masa yang akan datang.  Itu sebabnya..  P/E Estimate terlihat lebih realistis (mewakili kondisi sebenarnya) jika dibandingkan dengan Current P/E.

Itu sebabnya.. saya menyarankan menggunakan Estimate P/E.

Selain itu… ada faktor yang lain sebenarnya:

Penggerak pasar.. itu lebih pada para fund manager.  Para Fund Manager ini.. mereka lebih menggunakan P/E Estimate dibandingkan dengan Current P/E.

Jadi… anda masih pake Current P/E ???

Happy trading… semoga barokah!!!

Satrio Utomo

*disclaimer ON

Comments
6 Responses to “Melihat Price To Earning Ratio (P/E atau PER): Current atau Estimate ?*”
  1. putra says:

    mohon maaf nubi mau bertanya pak.
    angka 5 dan, angka 1.6 itu diambil dari mana pak?

    terima kasih
    putra

  2. Lully says:

    Pak ipo pp property PE 9.55-14 gmana

    • Satrio Utomo says:

      Bu Lully…

      IPO itu… biasanya saya patokannya pake PE 17. Selama masih dibawah 17, berarti harga saham itu masih menarik, masih murah, masih bisa naik. Ini karena secara historis, harga saham IPO akan cenderung bergerak menuju PE 17.

      Tapi Bu.. tidak selamanya seperti itu juga. Bank Jatim IPO dengan PE 5 atau 7 … tetap saja harganya gak bisa naik.

      Jadi… dengan PE segitu… IPOnya menarik. Tapi Disclaimer ON ya bu… hehehe.

      Wassalam,
      Satrio

  3. putra says:

    terima kasih byk pak tommy atas penjelasannya

    salam
    putra

  4. newbie says:

    pak itu 30 dari mana ya pak saya msh bingung

    terima kasih pak tommy

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s

  • Visit Website of Our Visitors

%d bloggers like this: